Le banche nella regione DACH possono ridurre i rischi di credito derivanti da operazioni di fronting nel loro bilancio con modelli strutturati e offrire agli investitori istituzionali un accesso regolamentato alle posizioni di rischio. Strumenti idonei a tal fine sono i compartmental lussemburghesi, che offrono una chiara separazione degli attivi e un'elevata trasparenza. „I compartmental creano un ponte tra la licenza bancaria e il mercato dei capitali, con vantaggi per gli istituti finanziari, gli investitori e i mutuatari“, afferma Daniel Knoblach, membro del consiglio di amministrazione di Super Global Services SA.
Nel classico modello di „fronting“ una banca agisce come mutuante formale, ma trasferisce i rischi economici e, naturalmente, anche le opportunità di rendimento a un veicolo esterno. I compartimenti all'interno di una struttura di cartolarizzazione lussemburghese consentono un'assegnazione chiara e legalmente riconosciuta di crediti e rischi a un patrimonio parziale delimitato. "È fondamentale che rischio, responsabilità e reporting rimangano chiaramente separati l'uno dall'altro e sempre tracciabili", afferma Knoblach.
Gratis e senza impegno
Ciò apre nuove opportunità per gli investitori istituzionali di partecipare a rischi di credito bancari senza fungere essi stessi da istituti di credito. L'investimento avviene tramite un veicolo strutturato e segregato con un proprio reporting e sotto forma di titolo negoziabile. „Soprattutto per gli investitori regolamentati, la trasparenza e una struttura professionale sono un prerequisito per poter assumere tali rischi“, spiega Knoblach. Per le aziende, il modello offre un accesso più rapido al capitale, integrando i classici finanziamenti creditizi per migliorare la liquidità.
La rigorosa osservanza del diritto lussemburghese sull'ingegneria finanziaria garantisce elevati standard di conformità e una governance trasparente: „I compartimenti offrono un quadro consolidato e giuridicamente sicuro per attuare strutture di fronting in modo controllato e conforme alle normative“, afferma Knoblach.
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