Investitori, dai family office alle casse pensionistiche, cercano investimenti alternativi, mentre le aziende hanno bisogno di denaro: in questo contesto, la domanda di private debt come classe di investimento è in crescita. Le barriere all'ingresso possono essere abbassate mediante compartimentazione. „Sempre più istituzionali utilizzano questo “ombrello" per investire in private debt in modo semplice, legale e flessibile", afferma Daniel Knoblach, membro del consiglio di amministrazione di Super Global Services SA.
Mentre i mercati azionari iniziano le speculazioni su un rally di fine anno, gli investitori istituzionali stanno rivolgendo la loro attenzione a un'altra asset class: il Private Debt. „Questa forma di finanziamento per le aziende sta vivendo una spinta aggiuntiva come veicolo di investimento“, afferma Knoblach, poiché al momento due tendenze coincidono: l'elevato fabbisogno finanziario delle aziende e la ricerca da parte di investitori come fondi pensione, assicurazioni o family office di investimenti alternativi. „Il boom è favorito dal fatto che i mercati azionari hanno registrato buone performance fino al 2025. Molti si chiedono cosa accadrà fino alla fine dell'anno“, aggiunge Knoblach.
Lì, il Private Debt rappresenta per gli investitori sia un'opportunità che una sfida. L'asset class presenta una bassa correlazione con azioni e obbligazioni e in passato ha generato rendimenti superiori a quelli dei mercati azionari globali in molte fasi. In questo modo, può offrire un contributo importante alla diversificazione e alla redditività. Tuttavia, l'accesso rimane difficile: minimi di investimento a partire da un milione di dollari USA e complesse strutture di fondi escludono spesso i piccoli investitori istituzionali. „Per molti, il Private Debt rimane difficilmente accessibile nonostante il suo potenziale“, afferma Knoblach.
Gratis e senza impegno
Come soluzione si propongono i compartmental secondo il diritto lussemburghese. Possono essere utilizzati come un involucro attorno agli investimenti in debito privato, rendendo così la classe di attività investibile per gli investitori istituzionali. „Un compartment è trasparente e, grazie alla sua struttura legale, è gestibile in sicurezza per gli investitori istituzionali“, afferma Knoblach. Inoltre, può essere registrato nel deposito titoli e quindi gestito con la stessa facilità di altre componenti del portafoglio.
Inoltre, i Compartments sono flessibili e consentono investimenti di debito personalizzati, dai fondi di credito classici alle Collateralized Loan Obligations, in breve CLO, ovvero titoli che raggruppano portafogli di crediti aziendali. „La struttura lussemburghese semplifica notevolmente l'amministrazione e il reporting per gli investitori“, afferma Knoblach. Un prestatore di servizi specializzato si occupa della strutturazione e della gestione, in modo che gli investitori possano concentrarsi sull'allocazione nel portafoglio complessivo. In questo modo, anche i piccoli investitori istituzionali hanno accesso a una classe di attività che altrimenti è riservata principalmente ai grandi investitori.
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