I certificati a gestione attiva (AMC) stanno diventando sempre più i mezzi preferiti da gestori patrimoniali e family office per investire i fondi dei loro clienti. Per gli investitori istituzionali, la classe di prodotti offre una serie di vantaggi: „Gli AMC possono essere rapidamente immessi sul mercato e negoziati in borsa, sono economici e facili da gestire, oltre ad essere fiscalmente vantaggiosi“, afferma Daniel Knoblach, membro del consiglio di amministrazione di Super Global Services SA.
Se gestori patrimoniali o family office investono denaro per i loro clienti in strategie multi-asset, lo fanno sempre più spesso con certificati a gestione attiva (Actively Managed Certificates, AMCs) secondo il diritto lussemburghese. „Il numero di richieste di AMC è in costante aumento. L'interesse per gli AMC quotati in borsa, che riflettono un mix di classi di attività, è particolarmente elevato“, afferma Knoblach.
Il motivo principale della crescente domanda, secondo Knoblach, è la semplicità che questo tipo di cartolarizzazioni offre agli investitori istituzionali: consente loro di creare facilmente e rapidamente veicoli di investimento su misura. „Gli AMC permettono, ad esempio, di impacchettare in un unico titolo un paniere di obbligazioni in diverse valute e di aggiungervi ulteriori classi di attività, e di immetterlo sul mercato in poche settimane“, spiega Knoblach. Il gestore patrimoniale ottiene così una struttura su misura, in cui, ad esempio, la durata, la valuta, il listing, i diritti di restituzione o i custodi utilizzati possono essere adattati alle esigenze individuali.
Gratis e senza impegno
„Gli AMC sono più economici e facili da gestire dei fondi di investimento, ma allo stesso tempo offrono alcuni dei loro vantaggi“, afferma Knoblach. Ad esempio, i certificati possono essere dotati di una WKN/ISIN ed essere quotati in borsa, rendendoli facilmente negoziabili. Gestori patrimoniali o family office possono accreditare facilmente le quote AMC nei depositi dei loro clienti, mantenendo così i loro sforzi al minimo.
Un ulteriore vantaggio è il quadro giuridico e fiscale che il Lussemburgo offre come sede per l'emissione di AMC. Dal punto di vista fiscale, gli AMC lussemburghesi sono vantaggiosi grazie alle spese deducibili e alla partecipazione a convenzioni contro le doppie imposizioni. Inoltre, la legge lussemburghese sulla cartolarizzazione crea trasparenza e sicurezza: gli AMC vengono verificati annualmente da un revisore dei conti. La struttura a compartimenti limita il rischio e aumenta la protezione degli investitori. „Le condizioni in Lussemburgo garantiscono sicurezza e trasparenza. Questo rende la piazza finanziaria la miglior giurisdizione per emettere certificati gestiti attivamente per investitori istituzionali“, afferma Knoblach.
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