Le marché des titres tokenisés connaît une croissance exponentielle : de plus en plus souvent, les actions ne sont plus inscrites dans un dépôt, mais représentées numériquement sur une blockchain. „ De nombreux investisseurs misent sur la tokenisation d'actifs réels car cela leur apporte des gains d'efficacité considérables, tout en bénéficiant de cadres juridiques clairs “, déclare Daniel Knoblach, membre du conseil d'administration de Super Global Services SA.
Le volume total d'actifs réels tokenisés, appelés Real World Assets (RWA), a quadruplé au cours des douze derniers mois, atteignant plus de 26 milliards de dollars américains. La capitalisation boursière des actions tokenisées à elle seule a désormais dépassé le milliard de dollars américain. En même temps, le segment reste minuscule comparé au marché boursier classique. „ Cela laisse présager une forte croissance du commerce des titres tokenisés dans les années à venir, car de plus en plus d'émetteurs et d'investisseurs reconnaissent les avantages d'un règlement via la blockchain “, déclare Knoblach.
Gratuit et sans engagement
Projeter des titres sur une blockchain rend la distribution plus efficace et facilite la négociabilité. Les transactions peuvent être traitées et exécutées en quelques secondes, sans intermédiaire d'un courtier. Il est ainsi possible de réaliser des ventes immédiates entre investisseurs, le commerce de pair à pair (peer-to-peer), indépendamment des heures d'ouverture des bourses. De plus, il est possible d'acquérir seulement une fraction d'action.
Outre les avantages de la négociation, les caractéristiques d'un investissement dans des titres conventionnels sont maintenues : le développement de la valeur suit presque un pour un le prix du papier sous-jacent. Les actifs sont également traités en conséquence sur le plan réglementaire. „ D'un point de vue juridique, les RWA représentés sur la blockchain, s'ils sont correctement conçus, restent des titres “, explique Knoblach.
Lors du traitement via des prestataires de services au Luxembourg, le cadre réglementaire établi de la place financière du Grand-Duché s'applique simultanément : pour les produits structurés en compartiments, les directives claires de la loi luxembourgeoise sur la titrisation s'appliquent.
La tendance à représenter les actions sous forme de titres tokenisés ne devrait donc pas seulement se renforcer dans les mois à venir. La blockchain simplifiant également les transactions de biens illiquides tels que l'immobilier, une demande accrue est également à prévoir dans ce domaine : „ La tokenisation est désormais une pratique courante – et dans notre secteur, nous n'en sommes qu'au début “, déclare Knoblach.
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