Le prêt par fonds sur de nouvelles bases : avec la directive européenne AIFMD II, la classe d'actifs bénéficie d'un cadre réglementaire européen unifié. „ C'est un avantage pour le marché “, juge le Dr. Oliver Decker, associé au sein du cabinet d'avocats Grant Thornton et membre du conseil de surveillance de Super Global: „ Ce qui peut sembler au premier abord un durcissement est en réalité un bond qualitatif pour le crédit privé. “
Un cadre unifié pour l'octroi de crédits par les fonds est en cours de création dans toute l'UE. Le point de départ est la directive AIFM II (2024/927), que les États membres de l'UE devront transposer en droit national d'ici la mi-avril. Le gouvernement fédéral allemand a lancé la loi sur la limitation des risques des fonds à cet effet. L'un des objectifs de la réforme est de rendre l'octroi de crédits par les fonds plus uniforme, plus transparent et plus stable. „L'UE confère ainsi au crédit privé une base solide“, déclare Decker. „Cela renforce simultanément la confiance des investisseurs et des entreprises.“
À l'avenir, l'Union appliquera des règles comparables concernant la manière dont les fonds d'investissement peuvent accorder des crédits. Des prescriptions claires en matière de gestion des risques, de gestion des liquidités ainsi que des limites de concentration et de levier faciliteront le lancement structuré de fonds de crédit, est convaincu Decker. „Les exigences sont strictes, mais elles créent une sécurité de planification.“
Gratuit et sans engagement
Pour les sociétés de gestion de fonds et les fonds de crédit, la réforme signifie avant tout plus de clarté. Les fournisseurs bénéficient de conditions de concurrence équitables dans l'UE, car les spécificités nationales cèdent la place à des garde-fous à l'échelle de l'Union, ce qui profite à des places comme l'Allemagne et le Luxembourg. „Les entreprises bien structurées seront plutôt renforcées que freinées par l'AIFMD II“, explique Decker. Par exemple, les sociétés de gestion de fonds enregistrées ne seront plus soumises aux exigences du droit bancaire telles que KAMaRisk (exigences minimales en matière de gestion des risques des sociétés de gestion de fonds), mais à la réglementation des fonds conformément à la directive européenne. „Les nouvelles réglementations, qui différencient par exemple selon le volume et le type d'investisseur, constituent finalement un avantage concurrentiel pour les sociétés de gestion de fonds enregistrées“, déclare Decker.
La directive AIFM II marque pour lui un tournant pour la classe d'actifs. „ Le crédit privé est légitimé dans toute l'UE et standardisé de manière professionnelle “, déclare Decker. „ Les sociétés de gestion expérimentées peuvent ainsi mieux planifier les structures de crédit privé, et la sécurité juridique accrue facilite l'entrée des investisseurs. “
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