Les certificats activement gérés (AMC) sont passés d'un phénomène marginal des produits structurés à un élément central du développement moderne des solutions d'investissement. Autrefois considérés comme une solution de niche, principalement utilisée par les départements de banque privée, les AMC sont aujourd'hui utilisés en banque privée, dans la gestion de patrimoine, par les family offices ainsi que dans les portefeuilles institutionnels, comme une alternative flexible aux structures de fonds traditionnelles.
Ce rapport examine la manière dont les AMC sont utilisés dans la pratique aujourd'hui et pourquoi ils gagnent en importance dans différentes régions et segments de clientèle. Basé sur les conclusions de jusqu'à 20 acteurs du marché – y compris des émetteurs, des plateformes de structuration, des gestionnaires d'actifs, des banques privées, des conseillers juridiques et des fournisseurs de technologie – le rapport vise à surmonter les définitions incohérentes et à donner une image plus claire du paysage des AMC.
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Au-delà des opportunités, le rapport aborde également les risques associés au format des AMC. Le risque de crédit de l'émetteur, les aspects de liquidité, les normes de gouvernance ainsi que la stabilité et la conception des structures de SPV sont de plus en plus au centre des préoccupations des régulateurs et des acteurs du marché. Avec l'institutionnalisation croissante des AMC, les questions de transparence, d'évaluation et de gestion du cycle de vie prennent une importance accrue.
Enfin, le rapport se tourne vers la prochaine phase de développement. Les progrès des plateformes d’émission numériques, de la tokenisation et des technologies de reporting transforment la manière dont les AMC sont lancées et surveillées, tandis que l’évolution des besoins des clients influence continuellement la conception des produits.
Dans leur ensemble, ces évolutions indiquent un marché qui n'agit plus dans l'ombre, mais qui se développe pour devenir un élément établi et de plus en plus important de l'écosystème des produits structurés.
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